2022-12-02 17:16 來源:我的鋼鐵網
概述:整體來看,11月份熱卷行情在3700-3900之間波動。近期市場處于震蕩狀態,因疫情影響較大,成交不佳。
截止12月1日,指數方面,國內熱卷指數為140.2,月環比上漲5.24%,較去年同期下降18.01%。價格方面,據Mysteel數據統計,現全國24個主要城市4.75mm熱軋板卷均價為3941元/噸,月累計上漲173元/噸。庫存方面,截至12月1日全國熱軋板卷社會庫存為196.68萬噸,較上周減少3.82萬噸。
一、國內市場熱軋板卷供應情況
圖1:熱軋板卷周產量(分年度)

數據來源:鋼聯數據
Mysteel調研,2022年12月1日監測的37家熱軋板卷生產企業總計64條產線實際開工條數51條,整體開工率79.69%,周環比增1.56%;本周鋼廠產能利用率為76.03%,周環比增2.24%;因高爐或軋線檢修而影響的日均產量為11.69萬噸,周環比降1.71萬噸;因不飽和生產而影響的日均產量為3.14萬噸,周環比降0.46萬噸;本周鋼廠實際產量為297.59噸,周環比增8.75萬噸;鋼廠廠內庫存為80.07萬噸,周環比減少3.78萬噸。具體熱軋商品卷總量約為200.49萬噸,周環比增加6.05萬噸;內部供料總量約為97.10萬噸,周環比增加2.70萬噸。
二、海外需求減弱,海內外價格窄幅波動
(一)出口價差
圖2:熱軋板卷進出口走勢圖

數據來源:鋼聯數據
截止至12月1日,國內天津港出口價格較國內高366.9元/噸,約51.13美元/噸,較上月增加4.21美元/噸,其中出口價格月環比上漲220.3元/噸左右,國內滄州熱卷價格月環比漲190元/噸左右。由此可見,近期整體市場逐步反彈,海外市場也基本持穩,12月船期訂單受圣誕節等因素影響,近期海外詢單情況有所減弱。
(二)進出口量
圖3:熱軋板卷進出口量

數據來源:鋼聯數據
10月熱軋板卷出口數量為76.64萬噸,環比增25%;10月熱軋板卷進口為10.97萬噸,同比減少48%。詳見圖3。就目前來看,海內外價差基本持穩,短期內大幅拉開可能性不大,價格競爭力正在削弱,
三、11月熱軋板卷繼續降庫,供給縮減
(一)庫存方面
圖4:熱軋板卷社會庫存(分年度)

數據來源:鋼聯數據
據Mysteel調研數據顯示,截至12月1日全國熱軋板卷社會庫存為196.68萬噸,較上周減少3.82萬噸,較去年同期減少40.41萬噸。
(二)需求方面
11月份,制造業采購經理指數(PMI)為48.0%,比上月下降1.2個百分點,低于臨界點,制造業生產經營景氣水平較上月有所下降。從企業規???,大、中、小型企業PMI分別為49.1%、48.1%和45.6%,比上月下降1.0、0.8和2.6個百分點,均低于臨界點。從分類指數看,構成制造業PMI的5個分類指數均低于臨界點。生產指數為47.8%,比上月下降1.8個百分點,表明制造業生產活動繼續放緩。新訂單指數為46.4%,比上月下降1.7個百分點,表明制造業市場需求持續回落。原材料庫存指數為46.7%,比上月下降1.0個百分點,表明制造業主要原材料庫存量有所減少.從業人員指數為47.4%,比上月下降0.9個百分點,表明制造業企業用工景氣度下降。供應商配送時間指數為46.7%,比上月下降0.4個百分點,表明制造業原材料供應商交貨時間有所放慢。
四、11月熱卷價格觸底反彈,需求小幅回升
(一)熱軋板卷市場價格
圖5:國內4.75mm熱軋板卷均價走勢圖

數據來源:鋼聯數據
截至12月1日,現全國主要城市4.75mm熱軋板卷均價為3941元/噸,較上一交易日上漲10元/噸。其中主要城市價格為上海3910元/噸,沈陽3770元/噸,天津3810元/噸,樂從3960元/噸,武漢3950元/噸,成都4020元/噸,西安3890元/噸。
圖6:國內25個主要地區熱軋板卷市場價格及月度漲跌幅

數據來源:鋼聯數據
(二)成本利潤
圖7:熱軋板卷成本利潤

數據來源:鋼聯數據
截止至12月1日,據Mysteel測算熱軋生產成本為4166.15元/噸,較上月增加312.05元/噸,Myspic熱卷價格指數為3930.87元/噸,月環比上漲195.73元/噸,熱軋盈利為-235.28元/噸,較上周反向擴大21.11元/噸。目前鋼廠虧損有所擴大,低于去年鋼廠盈利水平約529.57元/噸。目前來看,鋼廠對于板材虧損情況依然嚴峻,有部分檢修情況發生。
五、國內市場分析總結
12月基本面來看,產量下滑,下滑主要以鋼廠短期檢修為主,月中產量有一個集中恢復的過程,因此短期仍有利潤空間的情況下,產量會有一定上升的空間。就從當前的行為看,市場買盤均在想低價購買,對于市場利空的主要是疫情與消費預期變弱,利多的則是對于宏觀預期轉向的過程。因此市場短期仍繼續觀望態勢,對于鋼廠而言短期接單繼續維持,但當前下端不愿意大量購買的情況下,繼續持續好轉的空間依然有限,直至季節性壓力出現。從庫存角度看,主流市場庫存去庫維持,剛需消費維持,從9月份同環比消費有所回升到目前為止則呈現了持平態勢,未來壓力會逐步體現。因此從這一節奏上看,熱軋上下端的博弈仍將繼續維持,直至鋼廠大幅減量或下端購買后才會有所好轉。綜合情況看,現貨庫存處于一個主動去庫態勢,不愿補庫,迫使壓力從消費端向供應端傳導。短期預期支撐較為明確,實際影響難以體現,信心支撐的過程中熱軋價格會呈現震蕩偏強走勢。